8月5日，奈雪的茶公告显示，2022年上半年实现营收约20.2亿—20.7亿元，同比减少5.43%—3.08%；经调整净亏损约2.3亿—2.7亿元。
受业绩影响，8月8日，奈雪的茶股价下跌4.78%，报收5.38港元/股。
自2021年6月上市以来，其股价已大跌70%，像生鲜电商一样正被资本无情抛弃。
值得注意的是，奈雪在公告中提到2022年6月，公司已首次实现盈利，体现人力、租金等成本优化逐步取得成效。
据奈雪的茶招股书显示，截止2020年喜茶市场份额为27.7％，奈雪以18.9％位列第二，两家撑起半壁江山。
2021年6月30日，奈雪的茶赴港上市，成为中国新式茶饮第一股；7月13日，喜茶完成D轮5亿美元融资，估值高达600亿元。
数据显示，目前中国已有近40万家茶饮企业，每年还新增数万家，但90%的品牌在亏损。
以奈雪的茶为例，2018年—2021年，其年营收为10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元、42.97亿元；净亏损分别为6600万元、3855万元、2.03亿元、1.45亿元。
2022年上半年，经调整净亏损约2.3亿—2.7亿元，亏损比去年全年还多。
连续多年持续亏损，说明新茶饮的商业模式仍未成熟，全球加息的收紧时代，资本只能暂时规避这种不确定性风险。
奈雪在此次盈利预警公告中，对上半年亏损解释为：上半年受疫情反复影响，中国大陆地区消费转弱，导致门店收入同比小幅下滑。此外，上半年门店数量增加，门店的人力、租金等成本也随之增加，进一步导致集团亏损。
疫情反复、人力、租金成本，成了上半年亏损主因。事实上，材料成本和员工成本一直是奈雪的茶开支大头。
据其2021年年报显示，公司2021年材料成本达14亿元，占总收益的32.6%，包括茶叶、新鲜水果、乳制品、果汁、纸杯、纸袋等。
员工成本达到14.24亿元，占总收益的33.2%。仅材料成本和员工成本两项，就占到总收益的65.8%。
同时，上半年国内消费转弱之际，奈雪的茶依旧大肆扩张开新店。截至2022年6月底，奈其门店数量达904家，比2021年6月增长近350家。
门店越来越多，营收却同比下滑，亏损也同比扩大，证明扩张开店并不是扭亏良药。
尴尬的是，大规模开店不但导致业绩继续亏损，还来很多后遗症，比如门店、员工越来越多，直营模式无法保证所有员工操作规范，食品安全问题频发。
2021年8月，新华社记者“卧底”奈雪门店报道，其多家分店存在后厨杂乱、用发黑芒果、抹布不洗、标签随意换等问题。
2019年5月，喜茶被曝多起食品安全不达标事件，先是厦门市监局在喜茶万象城店发现存在多项卫生不合格情况，后来喜茶苏州圆融店又因食品安全问题被封。
从奈雪和喜茶的卫生乱象可看出，新茶饮品牌过去痴迷于开店扩张，忽视了最重要的安全问题。
除了材料、员工成本、流血开店，2022年以来的降价措施也影响了奈雪的盈利能力。
3月17日，奈雪的茶全面降价，经典产品大幅降价10元，最低产品9元起，还承诺每月上新一款低价产品。
此前，喜茶也宣布降价，表示“今年将不再推出29元及以上的产品。”奶茶界两大高端品牌双双告别30元时代，进入内卷期。
疫情爆发至今，全球通胀居高不下，经济复苏缓慢，很多行业进入衰退，企业裁员规模也在加大。
而且新茶饮市场本身正告别高增长，中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》显示，2017年—2020年中国新茶饮市场规模从422亿元增长至831亿元。
其中2020年增速为26.1%，但2021—2022年增速下降为19%左右，未来几年新茶饮面临增速放缓困境。
从竞争格局看，下沉市场的蜜雪冰橙等品牌主打10元产品，喜茶和奈雪必须降价才有机会一战。
据餐饮大数据研究和预测机构NCBD发布的《2020—2021中式新茶饮行业发展报告》显示，2021年我国新式茶饮单价20元以下市场占比超过8成。
但从奈雪的茶上半年业绩来看，降价并未起到实质性作用，未来要扭亏为盈还是要主抓成本控制。
奈雪的茶在此次公告中提到，集团正在积极推进既定的成本控制措施，增强经营韧性，降低疫情反复及经济环境变化对集团的影响，6月首次实现盈利，体现人力、租金等成本优化逐步取得成效。
全球资本退潮期，仅凭概念、营销炒作已难奏效了，新茶饮赛道能否真正靠自身走向持续盈利，还需继续观察。
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